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인수합병(Mergers and Acquisitions, M&A)

by 투게더 케잌 2023. 3. 13.

M&A? 인수합병!

 

인수합병은 기업이나 조직이 다른 기업이나 조직을 인수하거나 합병하는 일련의 과정을 말합니다. 이를 통해 인수한 기업은 인수 대상 기업의 자산, 기술, 시장 등을 확보하고, 기존 비즈니스를 확장하거나 새로운 비즈니스 영역으로 진출할 수 있습니다.

인수합병은 일반적으로 두 가지 방법으로 이루어집니다. 

첫째, 주식을 교환하는 방법으로, 인수하는 기업은 대상 기업의 주식을 인수하여 대상 기업을 자신의 계열사로 만듭니다. 

둘째, 현금을 지불하는 방법으로, 인수하는 기업은 대상 기업의 주주에게 현금을 지불하여 대상 기업의 지분을 인수합니다.

인수합병은 기업에게 많은 이점을 제공할 수 있지만, 잘못된 결정으로 인해 큰 위험을 초래할 수도 있습니다. 따라서 인수합병을 고려하는 기업은 신중한 검토와 분석을 거쳐 적절한 전략을 수립해야 합니다.

 

인수합병은 크게 합병(Merger)과 인수(Acquisition)로 나눌 수 있습니다. 

 

합병은 두 개 이상의 기업이 서로 합쳐져 새로운 기업을 만드는 것을 말하며, 

인수는 한 기업이 다른 기업의 지분을 인수하여 지배권을 획득하는 것을 말합니다.

인수합병은 기업의 전략적 의사결정 과정에서 중요한 역할을 합니다. 이는 기업이 자체적으로 확보하기 어려운 자산이나 기술을 확보하거나, 새로운 시장 진출 기회를 확보하기 위해 인수합병을 결정할 수 있습니다. 또한 인수합병은 기업의 경쟁력을 강화하고, 비즈니스 모델의 전환과 같은 기업 전략의 변화를 이끌어내기도 합니다.

하지만 인수합병은 다양한 위험과 함께합니다. 예를 들어, 대규모 자본 투자가 필요하며, 이로 인해 기업의 부채 비율이 증가할 수 있습니다. 또한 인수한 기업과의 문화 차이나 조직 간 충돌 등으로 인한 문제가 발생할 수 있습니다. 따라서 인수합병은 신중한 검토와 계획이 필요한 중요한 전략적 의사결정입니다.

 

'공개 인수(Offering Takeover)'

공개 인수란, 인수 대상 기업의 주식을 공개적으로 매수하는 방식입니다. 이 방식은 인수자가 인수 대상 기업의 주식을 시장에서 직접 매수하는 것으로, 인수 대상 기업의 경영진이나 이사회의 동의 없이 진행될 수 있습니다. 공개 인수는 자본 시장에서 자유롭게 거래되는 주식을 매수하는 방식으로, 매우 빠르게 진행될 수 있습니다. 인수자가 인수 대상 기업의 지분을 얻은 후, 경영권을 획득하기 위해 추가적인 조치를 취할 수 있습니다.


'호랑이 합병(Tiger Merger)'

호랑이 합병은 대부분 중소기업이나 기술 창업 기업이 다른 기업과 합병하는 경우에 사용되는 방식입니다. 이 방식은 경영진과 임직원들이 더 높은 비율의 지분을 얻을 수 있도록 설계됩니다. 즉, 합병 후에도 인수 대상 기업의 경영진과 인력을 유지하면서, 인수자의 자본과 기술력 등을 활용해 기업을 성장시키는 것을 목적으로 합니다. 이러한 방식은 기업의 문화나 전략, 기술력 등을 보존하면서 인수합병을 진행할 수 있어, 기업의 안정성을 높일 수 있습니다.

'상호 인수(Cross-Border Merger)'

국가 간 경계를 넘어 기업이 서로 합병하는 것을 말합니다. 즉, 서로 다른 국가에 소재한 기업들이 서로 합병하는 것을 의미합니다. 이 방식은 글로벌 경제의 발전과 함께 더욱 중요해지고 있는 방식 중 하나입니다.

상호 인수는 다음과 같은 장점을 가집니다.

시장 확장: 상호 인수를 통해 기업은 다른 국가의 시장에 진입할 수 있으며, 새로운 시장에서 매출 증대와 수익성 향상을 이끌어 낼 수 있습니다.

기술 및 경영 노하우: 상호 인수를 통해 기업은 다른 국가의 기술 및 경영 노하우를 습득할 수 있습니다. 이를 통해 기업은 경쟁력을 강화하고 성장할 수 있습니다.

비용 절감: 상호 인수를 통해 기업은 생산 비용을 줄일 수 있습니다. 예를 들어, 기업이 자회사를 운영하고 있을 경우, 상호 인수를 통해 자회사를 통합하면 중복된 인프라와 인력 등의 비용을 줄일 수 있습니다.

상호 인수에는 다양한 위험요소가 존재하기도 합니다. 예를 들어, 국가 간의 차이점이나 언어, 문화, 법률 등의 차이로 인해 상호 인수가 실패할 수도 있습니다. 또한, 외환 리스크나 시장 변동성 등도 상호 인수에 영향을 미칠 수 있습니다. 

 

'수직 합병(Vertical Merger)'

 

서로 다른 단계에서 제품이나 서비스를 제공하는 기업이 합쳐지는 것을 말합니다. 즉, 상하위 기업 간의 합병을 의미합니다.

수직 합병은 다음과 같은 이점을 가집니다.

생산 및 유통 비용 절감: 수직 합병을 통해 기업은 생산과 유통 과정에서 발생하는 비용을 줄일 수 있습니다. 예를 들어, 제조업체와 유통업체가 합쳐지면 중간 단계의 유통 과정을 생략하여 비용을 절감할 수 있습니다.

효율적인 생산과 유통: 수직 합병을 통해 기업은 생산과 유통 과정을 더욱 효율적으로 관리할 수 있습니다. 제조업체와 유통업체가 합쳐진다면 생산과 유통 과정을 더욱 효율적으로 관리할 수 있으며, 제품의 생산성과 품질을 개선할 수 있습니다.

경쟁력 강화: 수직 합병을 통해 기업은 제품 또는 서비스의 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 예를 들어, 제조업체와 유통업체가 합쳐지면 더욱 적극적인 제품 마케팅과 판매 전략을 수립하여 경쟁력을 강화할 수 있습니다.

하지만 수직 합병에는 다음과 같은 위험 요소가 존재합니다.

부당한 시장 지배: 수직 합병을 통해 기업이 부당한 시장 지배력을 확보할 수 있습니다. 예를 들어, 제조업체와 유통업체가 합쳐지면 시장 지배력을 확보할 수 있으며, 경쟁이 어려워질 수 있습니다.

산업 구조 변화: 수직 합병을 통해 산업 구조가 변화할 수 있습니다. 제조업체와 유통업체가 합쳐진다면 다른 기업들은 경쟁에서 밀려날 가능성이 있으며, 이로 인해 산업 구조가 변화할 수 있습니다.

'수평 합병(Horizontal Merger)'

서로 비슷한 제품이나 서비스를 제공하는 기업이 합쳐지는 것을 말합니다. 즉, 같은 산업의 경쟁 업체 간의 합병을 의미합니다.

수평 합병은 다음과 같은 이점을 가집니다.

시장 점유율 증가: 수평 합병을 통해 기업은 시장 점유율을 확대할 수 있습니다. 경쟁 업체를 인수함으로써 기업은 경쟁자의 고객을 끌어들이고, 시장에서의 영향력을 높일 수 있습니다.

비용 절감: 수평 합병을 통해 기업은 생산 및 유통 비용을 줄일 수 있습니다. 제조업체와 유통업체가 합쳐진다면 중간 단계의 유통 과정을 생략하여 비용을 절감할 수 있습니다.

연구 개발 비용 감소: 수평 합병을 통해 기업은 연구 개발 비용을 감소시킬 수 있습니다. 경쟁 업체를 인수함으로써 기업은 연구 개발 비용을 공유할 수 있으며, 이를 통해 새로운 기술과 제품을 더욱 신속하게 개발할 수 있습니다.

하지만 수평 합병에는 다음과 같은 위험 요소가 존재합니다.

부당한 시장 지배: 수평 합병을 통해 기업이 부당한 시장 지배력을 확보할 수 있습니다. 경쟁 업체를 인수함으로써 시장 지배력을 높일 수 있으며, 이로 인해 시장 경쟁이 어려워질 가능성이 있습니다.

경쟁 저해: 수평 합병을 통해 경쟁 업체가 소멸될 수 있습니다. 이로 인해 시장에서 경쟁이 사라지면서 가격이 인위적으로 높아지거나, 제품의 질이 낮아질 가능성이 있습니다.

 

 

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