채권의 정의
채권은 투자자가 발행자(일반적으로 기업 또는 정부)에게 제공하는 대출을 나타내는 일종의 채무 담보입니다. 즉, 기업이 채권을 발행할 때 정기적인 이자와 함께 원금(차입금)을 나중에 갚겠다는 약속으로 투자자들로부터 돈을 빌리는 것입니다.
금융에서 채권의 중요성
채권은 기업이 운영, 프로젝트 또는 기타 재정적 필요를 위해 자본을 조달할 수 있기 때문에 금융에서 중요합니다. 채권을 발행함으로써 기업과 정부는 고정된 수익률에 대한 대가로 기꺼이 돈을 빌려줄 수 있는 광범위한 투자자 풀을 이용할 수 있습니다. 이를 통해 자체 현금 준비금이나 은행 대출에만 의존하지 않고도 인프라 개발, 연구 개발 또는 확장 계획과 같은 대규모 프로젝트에 자금을 지원할 수 있습니다.
동시에 채권은 투자자에게 일정 기간 동안 예측 가능한 수입 흐름을 얻을 수 있는 방법을 제공하며 주식이나 상품과 같은 다른 유형의 투자에 비해 위험 수준이 낮습니다. 채권은 만기가 정해져 있고 발행인의 재무성과와 상관없이 이자지급과 원금상환은 계약상 의무가 있기 때문이다. 따라서 채권은 안정적인 수입원, 자본 보존 또는 투자 포트폴리오의 다양화를 추구하는 투자자들에게 인기 있는 선택입니다.
전반적으로 채권은 기업과 투자자 간의 자본 흐름을 촉진하고 다양한 공공 및 민간 프로젝트에 신뢰할 수 있는 자금 조달원을 제공함으로써 세계 경제에서 중요한 역할을 합니다. 다양한 유형의 채권과 그 특징을 이해하면 투자자가 투자 전략 및 위험 허용 범위에 대해 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있으며 발행인이 재무 목표를 달성하는 데 필요한 자금을 확보하는 데 도움이 될 수 있습니다.
채권의 역사
채권의 역사는 도시와 국가가 군사 캠페인 및 기타 공공 프로젝트 자금을 조달하기 위해 채권을 발행하기 시작한 중세 유럽으로 거슬러 올라갑니다. 이러한 초기 채권은 일반적으로 단기적이며 금리는 종종 시장 세력이 아닌 지방 당국에 의해 설정되었습니다.
시간이 지남에 따라 채권의 개념은 특히 정부가 전쟁 및 기타 비용을 조달하기 위해 더 큰 규모로 채권을 발행하기 시작하면서 더 긴 만기와 더 표준화된 기간을 포함하도록 발전했습니다. 예를 들어 미국에서는 18세기 후반에 독립 전쟁 자금을 조달하기 위해 대륙 의회가 최초의 국채를 발행했습니다.
19세기에 철도 및 기타 기반 시설 프로젝트의 개발은 기업이 확장 계획 자금을 조달하기 위해 투자자로부터 자본을 조달할 수 있는 회사채의 성장에 박차를 가했습니다. 이로 인해 투자자들이 거래소나 장외에서 채권을 사고팔 수 있는 채권 시장이 생겨났습니다.
20세기에 채권은 글로벌 금융 시스템에서 점점 더 중요한 부분이 되었으며, 정부와 기업은 운영 및 프로젝트 자금을 조달하기 위해 매년 수조 달러의 채권을 발행했습니다. 오늘날 채권 시장은 세계에서 가장 큰 금융 시장 중 하나이며 투자자가 이용할 수 있는 다양한 채권 유형과 만기를 제공합니다.
전반적으로 채권의 역사는 자본을 조달하려는 기업과 안정적인 수입원과 잠재적 자본 이득을 찾는 투자자의 진화하는 요구와 기회를 반영합니다. 금융 시스템이 계속 진화함에 따라 채권은 앞으로 몇 년 동안 세계 경제의 중요한 부분으로 남을 것입니다.
중세 유럽 채권의 기원
중세 유럽 채권은 군사 캠페인 및 기타 공공 프로젝트 자금 조달에 기원을 두고 있습니다. 중세 유럽의 도시와 국가는 종종 이러한 이니셔티브를 자체적으로 자금을 조달할 재정 자원이 부족하여 부유한 개인과 기관으로부터 차입에 의존했습니다. 이러한 초기 채권은 일반적으로 시장 세력이 아닌 지방 당국이 설정한 이자율을 가진 단기 채권이었습니다.
중세 유럽 채권의 초기 사례 중 하나는 13세기 베니스 시에서 발행한 소위 "영구 채권"입니다. 이 채권은 만기가 없고 5%의 고정 이자율을 지급하여 부유한 베네치아 가정 사이에서 인기 있는 투자가 되었습니다. 곧 다른 도시와 주에서도 벽, 교량 및 기타 기반 시설 건설과 같은 공공 프로젝트를 위한 자금을 조달하기 위해 자체 채권을 발행하여 이를 뒤따랐습니다.
시간이 지남에 따라 채권의 개념은 특히 정부가 전쟁 및 기타 비용을 조달하기 위해 더 큰 규모로 채권을 발행하기 시작하면서 더 긴 만기와 더 표준화된 기간을 포함하도록 발전했습니다. 예를 들어, 미국 최초의 국채는 18세기 후반 독립 전쟁 자금을 조달하기 위해 대륙 의회에서 발행했습니다.
채권은 중세 유럽에서 기원했음에도 불구하고 변화하는 금융 시장과 경제 상황에 따라 계속 진화하고 적응해 왔습니다. 오늘날 그들은 정부, 기업 및 기타 단체가 자본을 조달하고 투자자에게 안정적인 수입원을 제공하기 위해 사용하는 글로벌 금융 시스템의 필수적인 부분입니다.
현대 국채와 회사채의 발전
현대 국채와 회사채의 발전은 19세기로 거슬러 올라갑니다. 이때 철도 및 기타 인프라 프로젝트의 성장으로 인해 대규모 자금 조달이 필요하게 되었습니다. 이 기간 이전에는 대부분의 채권이 단기 채권이었고 개별 도시나 주에서 발행했습니다.
예를 들어 미국에서는 연방 정부가 1800년대 중반에 철도 및 기타 인프라 건설 자금을 조달하기 위해 장기 채권을 발행하기 시작했습니다. 이 채권은 정부의 전적인 믿음과 신용으로 뒷받침되었으며 일정 기간 동안 고정된 이자를 지급했습니다.
동시에 기업들은 확장 계획 및 기타 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 자체 채권을 발행하기 시작했습니다. 회사채는 회사가 회사의 소유권이나 통제권을 포기하지 않고 투자자로부터 자본을 조달할 수 있게 해 주었고, 더 높은 위험을 보상하기 위해 종종 국채보다 더 높은 이자를 지불했습니다.
채권 시장이 성장하고 표준화됨에 따라 투자자가 채권을 더 쉽게 사고 팔 수 있도록 많은 혁신이 나타났습니다. 예를 들어, 뉴욕 증권 거래소는 19세기 후반에 채권을 상장하기 시작했고, 장외 시장에서 거래를 촉진하기 위해 채권 중개인과 딜러가 등장하기 시작했습니다.
20세기에는 모기지 담보 증권 및 고수익 채권과 같은 새로운 채권 유형 및 금융 상품의 개발로 채권 시장이 더욱 확장되고 복잡성이 증가했습니다. 오늘날 채권 시장은 세계에서 가장 큰 금융 시장 중 하나이며, 정부, 기업 및 기타 기관이 운영 및 프로젝트 자금을 조달하기 위해 매년 수조 달러의 채권을 발행합니다.
시간 경과에 따른 채권 시장의 성장
채권 시장은 세계 경제에서 부채 금융의 중요성이 증가함에 따라 시간이 지남에 따라 크게 성장했습니다. 국제결제은행(BIS) 자료에 따르면 글로벌 채권 시장 규모는 1980년 약 5조 달러에서 2021년 100조 달러 이상으로 증가했다.
이러한 성장은 정부와 기업의 운영 및 프로젝트 자금 조달을 위한 채권 사용 증가, 새로운 유형의 채권 및 금융 상품 개발 등 다양한 요인에 의해 주도되었습니다.
채권 시장 성장의 주요 동인 중 하나는 정부가 활동 자금을 조달하기 위해 많은 양의 자본을 조달해야 하는 필요성이 증가하고 있다는 것입니다. 정부는 인프라 프로젝트, 군비 지출 및 사회 프로그램을 포함한 광범위한 비용을 조달하기 위해 채권을 발행합니다. 많은 국가에서 채권은 또한 정부 지출이 세입을 초과할 때 발생할 수 있는 예산 적자를 충당하는 데 사용됩니다.
회사채는 또한 채권 시장에서 점점 더 중요한 부분이 되었습니다. 회사는 확장 계획, 연구 개발 이니셔티브 및 기타 프로젝트에 자금을 지원하기 위해 채권을 발행합니다. 국채와 마찬가지로 회사채는 정해진 기간 동안 고정된 이율을 지불하며 그 가치는 시장의 힘에 의해 결정됩니다.
최근 몇 년 동안 채권 시장은 고수익 채권, 모기지 담보 증권 및 녹색 채권과 같은 새로운 유형의 채권 및 금융 상품의 성장을 목격했습니다. 이러한 혁신은 투자자가 사용할 수 있는 투자 옵션의 범위를 확장하고 자본을 조달하려는 기업에 새로운 자금 조달 소스를 제공했습니다.
전반적으로 채권 시장의 성장은 세계 경제에서 부채 금융의 역할 증가와 금융 시스템의 지속적인 발전을 반영합니다. 채권 투자와 관련된 어려움과 위험에도 불구하고 많은 투자자들은 계속해서 채권을 다각화된 포트폴리오의 중요한 구성 요소로 보고 있습니다.
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